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QUANTITATIVE EASING

QUANTITATIVE EASING
Los Quantitative Easing son un programa de estímulo realizado por los bancos centrales que se basan en la compra de deuda del Estado en los mercados secundarios de deuda pública (nunca en el primario, pues los bancos centrales tienen prohibido la financiación al Estado). Con dichas compras, los bancos centrales lo que hacen es ampliar el tamaño de su balance y la base monetaria aumentando con ello la demanda sobre la deuda pública, el precio de las letras y bonos y reduciendo los tipos de interés de esos activos. Al hacer eso, los bancos centrales por un lado lo que hacen es incentivar la bajada de los costes de financiación del Estado y en caso de que este quiera llevar a cabo políticas fiscales expansivas sufragadas mediante deuda, esta les resulte más barata. Otro de los efectos positivos de estas medias es que al encarecer el precio en los mercados bursátiles de la deuda pública hacen que una mayor inversión en lugar de ir a manos del sector público va al sector privado en forma de acciones o créditos.
Los Quantitative Easing son medidas que solo se empezaron a poner en práctica con el estallido de la Gran Recesión. Hasta entonces, las llamadas políticas monetarias convencionales se basaban en los aumentos o reducciones de los tipos oficiales y del afecto arrastre que estos tenían sobre la formación del resto de rentabilidades en el mercado. La insuficiencia de la política monetaria por si sola de poder mitigar los efectos de la crisis, propiciaron que medidas económicas más heterodoxas, como el Quantitative Easing, se pusieran en marcha.

 

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